탈탄소화 비용, 정말 낮아지고 있을까? - Goldman Sachs 2025 보고서 분석

서론

2025년 4월, Goldman Sachs는 「The Outlook for the Cost of Decarbonization」이라는 보고서를 발표했어요.

저도 읽어보면서 ‘탈탄소화 비용이 기술마다 다르게 움직이고 있네?’ 라는 점이 인상 깊었는데요.

오늘은 초보 투자자와 일반 독자분들도 쉽게 이해할 수 있도록 내용을 정리해 볼게요.

1. 탈탄소화 비용곡선, 기술별로 어떻게 달라졌을까?

보고서는 탈탄소화 비용곡선이 두 가지로 나뉘고 있다고 말해요.

• 하단부(배터리, 태양광) → 비용 계속 하락 중
• 상단부(수소, 중장비 운송) → 오히려 비용 상승

특히 배터리팩은 2026년에는 80달러/kWh 수준까지 내려가 ICE 차량과 EV 가격이 비슷해질 전망이에요.

반대로, 수소 기반 산업과 중장비 운송은 여전히 높은 비용 부담으로 발목이 잡혀있어요.

2. 부문별 탈탄소 비용 변화는?

Goldman Sachs는 분야별로 탈탄소 비용 변화를 정리했어요.

• 운송 부문: 2024년 $460/톤 CO₂ → 2025년 $455/톤 CO₂ (소폭 하락)
• 전력 부문: 2024년 $66/톤 CO₂ → 2025년 $65/톤 CO₂ (소폭 하락)

승용차 부문에서는 EV와 바이오연료 가격 하락 덕분에 긍정적 변화를 보였지만, 중장비는 여전히 비용 부담이 커요.

3. 에너지 시장도 변수!

천연가스 가격이 내려가면서 석탄 → 가스 전환은 쉬워졌어요.

그러나, 역설적으로 재생에너지로의 전환은 상대적으로 부담이 커졌다고 해요.

• 가스 전환 비용 ↓
• Renewables 전환 비용 ↑ (약 23% 상대적 상승)

즉, 재생에너지가 가스와 경쟁하기가 생각보다 쉽지 않은 구조가 되었어요.

4. 지역화(Localization)와 무역장벽의 영향

Goldman Sachs는 지역화와 무역정책이 탈탄소화 비용에 직접적인 영향을 준다고 분석했어요.

• Solar: 미국/유럽 내 생산 시 115% 관세 필요
• Battery: 미국/유럽 내 생산 시 55% 관세 필요
• 지역화 시, 전체 탈탄소 비용곡선 약 30% 상승

즉, 생산을 국내로 옮길수록 비용이 상승하고, 이로 인해 탈탄소화가 더 어려워질 수 있다는 거예요.

5. 정책적 시사점

• 에너지 부문: 보조금 외에도 가스 가격 정책과 전력망 투자 병행 필요
• 제조/공급망: 지역화 시 비용 상승 우려, 전략적 Trade-off 필요
• 운송 부문: 승용차는 EV 확산, 중장비는 보조금과 기술 혁신 필요
• 국제협력: 무역장벽 조정, 글로벌 공급망 유지가 비용 안정에 중요

6. 블로그 운영자의 해석

저는 이번 보고서를 통해 확실히 느꼈어요.

• 탈탄소화는 기술마다 다른 속도로 진행 중이에요.
• 배터리, 태양광은 이미 경쟁력 확보 중
• 수소, 중장비 운송은 여전히 높은 비용의 벽

그리고 ‘무역정책이 비용곡선까지 움직인다’는 점도 굉장히 현실적인 메시지였어요.

7. 실생활 적용 인사이트

• 투자자는 탈탄소 관련 산업 중에서도, 비용하락 중인 분야 중심으로 접근하는 게 유리할 수 있어요.
• 정책담당자는 무역정책과 에너지 전략을 긴밀히 연계해야 한다고 생각돼요.
• 기업은 R&D 강화와 글로벌 공급망 전략 재설정이 필요해 보여요.

8. 마무리 요약 및 한 줄 조언

Goldman Sachs는 이번 보고서를 통해 탈탄소 비용곡선이 부문별로 엇갈리고 있으며, 무역과 정책이 비용을 결정짓는 요소임을 보여줬어요.

저는 앞으로 투자, 정책, 산업 전략 모두에서 탈탄소화의 비대칭성을 반드시 고려해야 한다고 생각해요.

한 줄 요약

탈탄소화는 모든 기술에서 비용이 줄어드는 것이 아니며, Trade-off와 정책 설계가 핵심이에요.

한 줄 의견

저는 배터리, 태양광처럼 이미 비용 하락을 입증한 분야에 주목할 필요가 있다고 봐요.

해시태그

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