채권, 왜 지금 다시 주목받을까?

채권, 왜 지금 다시 주목받을까?

주식시장이 흔들리는 지금, 다시 ‘채권’이 조명을 받고 있습니다. Vanguard의 글로벌 채권 부문 대표 Sara Devereux는 2025년 4월 투자 코멘터리에서 “채권은 여전히 장기 포트폴리오의 중심”이라고 강조합니다. 지금 이 시점에서 왜 채권이 중요한지, 초보 투자자도 이해할 수 있도록 정리해드릴게요.

목차

서론: 주식이 흔들릴 때, 채권은 중심축 채권의 3가지 핵심 가치 현재 시장 진단: 스태그플레이션 경로 Vanguard의 채권 대응 전략 실생활 투자 인사이트 머니톡톡의 개인 코멘트

서론: 주식이 흔들릴 때, 채권은 중심축

2025년 4월 9일, 예상보다 강력한 관세 발표가 글로벌 시장을 강타했습니다. 그 여파로 주식시장은 불안정했고, 투자자들은 방향성을 잃었습니다. 하지만 Vanguard는 이미 신용 리스크를 줄이고 우량채권 중심으로 리밸런싱한 상태였으며,

기간(Duration) 전략

을 통해 하락장에서 효과적인 방어를 보여줬습니다.

이 상황에서 Vanguard는 강조합니다. “이럴 때일수록, 채권은 반드시 포트폴리오에 있어야 합니다.”

채권의 3가지 핵심 가치

Vanguard는 채권이 단순한 ‘저수익 자산’이 아님을 강조합니다. 지금처럼 불확실한 시기일수록 채권의 진짜 가치는 더 뚜렷해집니다.

1. 방어적 역할(Ballast): 주식 급락 시 고급 채권은 손실을 줄이거나 가격이 오르는 특성이 있음
2. 수익 기반 제공(Yield): 금리 상승 이후, 시작 수익률 자체가 높은 상황 → 장기 수익률 기대치 ↑
3. 전략적 분산 효과(Diversification): 자산 간 상관관계가 낮아질수록 포트폴리오 안정화 효과 강화

현재 시장 진단: 스태그플레이션 경로

Vanguard는 현재를 ‘스태그플레이션 경로’로 진단합니다. 이는 성장률은 낮고 물가는 높은 상황을 의미합니다.

• 관세 충격 → 단기 인플레이션 자극
• 금리 인하 여지 ↓ → 연준의 정책 딜레마
• 노동시장 둔화 조짐 → 실업률 증가 가능성 확대

“우리는 지금 경기침체와 함께 춤추고 있다”는 표현처럼, 불안한 균형 속에서 채권은 다시 중심을 잡아주는 자산이 되고 있습니다.

Vanguard의 채권 대응 전략

Vanguard의 액티브 채권 포트폴리오는 다음과 같은 특징을 보입니다.

• 신용 리스크 축소: 등급 하향 가능성이 높은 채권 비중 축소
• 우량채권 확대: 정부채·우량 회사채 중심 포트폴리오 구축
• Duration 전략: 금리 하락 대비 중장기 보유 확대
• 유동성 확보: 신용스프레드 확대 시 매수 대응 가능
• 섹터별 상대가치: 개별 채권 간 가격 괴리를 활용한 매수 전략

이 모든 전략은 한 방향을 가리킵니다. “지금은 질 높은 채권을 담을 때입니다.”

실생활 투자 인사이트

① 채권은 수익 낮은 자산이 아닙니다. 2025년 기준, 금리는 여전히 높은 수준이고 향후 경기 둔화 시 채권 가격은 오를 여지도 있습니다.

② 장기 투자자일수록 변동성 관리가 핵심입니다. 주식의 고수익만 보지 말고, 채권이 주는 심리적 안정과 수익 균형에 주목해야 합니다.

③ 채권 없는 포트폴리오? 안전벨트 없는 운전입니다. Vanguard가 말하듯, 지금은 원칙 있는 자산배분 전략이 필요할 때입니다.

머니톡톡의 개인 코멘트

채권은 조용하지만 든든한 자산입니다. 특히 2024~2025년처럼 정책 불확실성과 지정학 리스크가 클수록 채권이야말로 진짜 실력 있는 투자자가 선택하는 자산이라는 생각이 듭니다.

Vanguard처럼 미리 대비하고, 유동성을 확보하며, 고품질 자산을 선택하는 태도는 초보 투자자에게도 강력한 인사이트를 줄 수 있습니다.

한 줄 요약: 불확실한 시장일수록 채권은 수익 이상의 가치를 제공하는 ‘장기 전략의 핵심 축’이다.

한 줄 조언: 주식만으로 포트폴리오를 채웠다면, 지금이 바로 채권을 고민해봐야 할 때입니다.

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